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外资创投5年在华投资企业逾千起大部分海外上市

发布时间:2021-01-21 08:02:28 阅读: 来源:密封材料厂家

深圳证券交易所对外资创投在我国投资行业及企业的情况进行了系统梳理和全面分析,并于近日发布了《外资创投重点投资的行业及企业研究》。

该研究显示,外资创投5年来在我国投资的案例超过1000起,其青睐的企业多数呈现出轻资产运营、非线性成长、创始人背景优秀、具有可持续发展的核心资源等特征。

5年在华投资逾千起

“我国创业板市场推出在即,借鉴国际投资机构和国际资本市场的经验教训,充分挖掘创新型企业和新业态上市资源在国内创业板上市,是业界普遍关注的焦点。为此深交所发布报告,对2004-2008年5年间外资创投的投资情况进行了梳理。”深交所综合研究所主任研究员王一萱近日表示。

王一萱说,近年来,在技术创新、消费升级、人口结构变化和全球产业转移加速等因素的综合驱动下,一批创新型企业在我国不断涌现和发展,逐渐改变了我国传统的经济增长方式和企业经营模式,并引起了外资创投机构和海外资本市场的关注。

王一萱说,2004-2008年5年间,外资创投支持的国内企业在海外上市的共84家,占海外上市企业总数的21%;同时,146家外资创投已投资项目共计1005个,涉及787家企业。深交所认为,外资创投已经储备了较为丰富的创业板上市资源。

相对于内资创投而言,外资创投在互联网、半导体、媒体、教育培训和生技健康这5个行业中,投资项目数量领先。

被投企业大部分海外上市

2004-2008年,外资创投投资的互联网企业有15家上市,上市地全部在海外。

该项研究显示,外资创投投资时,多数互联网企业运行时间不足3年,尚未实现盈利,但拥有核心技术和创新的商业模式,且轻资产运营程度最高。

数据显示,这15家企业海外上市前流动资产占总资产比例平均达85%,现金及等价物占流动资产的比例平均为66%;上市前平均毛利率超过70%,高于国内中小企业板公司上市前30%的平均毛利率;上市前两年总收入增长率分别为92%和83%,净利润增长率分别为100%和129%,保持高速增长。

2004-2008年,外资创投所投资的国内半导体企业有7家上市,其中4家IC设计企业和2家IC芯片制造企业都在海外上市,只有1家IC测试与封装企业在国内上市。该研究显示,半导体企业在接受外资创投投资时,大多还没有盈利,但已经表现出收入的持续增长,同时在某些领域具有领先的核心技术。但由于全球市场周期性波动和行业固有风险,外资创投已投资的部分企业表现较为低迷。

在国际金融危机影响下的2008年,教育行业是创业投资保持逆势高速增长的少有行业之一,而外资创投是教育行业的主要投资者。目前有7家教育类企业在海外上市,且都有外资创投资金的注入。外资创投更青睐运营时间较长、主营业务突出的细分市场龙头企业。海外上市后,这些公司的发展出现分化:部分企业实现了多元化发展,少数企业主动退市或者因财务造假而被停牌。

在传媒行业,外资创投青睐的企业往往在某个特定领域具有较高的市场份额和占有率,扩张速度快。2004-2008年间,外资创投支持的国内传媒企业在海外上市的共6家,只有分众传媒和华视传媒不符合创业板发行的财务要求。但是,这两家企业上市的时点恰好是其快速扩张和利润爆发的时候,所以上市后很快获得收入和利润的快速增长。

外资创投在生技健康行业的投资占主导地位,但对二级行业的投资呈不平衡分布。截至2008年年底,共有9家外资创投背景的生技健康类企业在海外上市。外资创投青睐的新业态主要出现在医药研发与临床试验外包市场、高端医疗服务和专门医疗服务、拥有自主产品核心技术的生物制药企业等。在接受外资创投投资时,企业多数已经盈利,但也有部分新模式企业受资后陷入发展困境。

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